Cледует ли вкладывать в структурные продукты?

Свободные средства можно вкладывать не только в акции, облигации. Еще существуют структурные продукты. Многие брокеры отмечают, что они предоставляют больший доход, а риски ниже. Правда ли это и следует ли вкладываться в такой инструмент?

Что такое структурный продукт?

Структурный продукт – конструктор, включающий несколько финансовых инструментов. В нем могут быть депозиты, облигации, фьючерсы, опционы. По каждому инструменту своя прибыль. По депозитам действует фиксированная доходность, по облигациям – установлена заранее, а по фьючерсам, опционам ее предсказать нельзя.

Продавец устанавливает перечень инструментов, которые будут входить в структурный продукт. Им утверждаются условия получения прибыли. К примеру, можно заработать на увеличении стоимости акций крупных компаний от 5 до 12%. Если к завершению срока договора условия выполнены, предоставляется высокий доход по сравнению с депозитами, облигациями. В противном случае не будет дохода. Также можно потерять средства. 

Условия, при которых можно надеяться на доход, называются инвестиционной идеей или стратегией.

В инвестиционную идею включено несколько условий. К примеру, по предположениям продавца структурного продукта, цены акций будут стабильными. Он добавляет облигации компаний, опционы предприятий. Спустя 3 месяца предоставляется прибыль 20% от инвестиций в случае соблюдения таких условий:

• Если у компаний не будет дефолта – тогда они не смогут оплатить доход.
• Спустя 3 месяца акции предприятий сохранят цену.

При нарушении одного условия не будет заработка. Инвестор получает только столько, сколько вложил.

Риск структурных продуктов

Риск определяется от уровня защиты капитала. Структурные продукты делятся на категории:

• С абсолютной защитой капитала. Прибыльность обычно небольшая. Преимущество в том, что продавец обязан отдать вложения, если инвестиционная идея окажется неэффективной. Но прибыли не будет. Такие продукты идеальны для осторожных инвесторов.
• С частичной защитой. При любой рыночной ситуации отдается доля вложений. Обычно устанавливается конкретный процент. Но доходность, потери определяются от условий стратегии инвестирования. Такие продукты можно выбирать инвесторам, которые готовы рисковать ради получения крупной прибыли.
• Без защиты. Данные продукты обычно бессрочные – по ним нет установленной даты погашения. Их можно приобретать, продавать в любое время. Доходность зависит от изменения стоимости продукта. Цена связана с базовым активом – обычно с биржевым индексом. Такие продукты подходят опытным инвесторам, которые способны давать прогноз движения индексов и быстро решать вопрос по поводу покупки, продажи.

Вложения в структурный продукт с полной защитой считаются менее рискованными, чем приобретение акций. Ведь по нему деньги возвращаются при любом положении на фондовом рынке, если только не будет банкротства компании. Но в случае неоправданной инвестиционной идеи прибыли не будет.
Вложения в структурные продукты, по которым действует частичная защита или она отсутствует, считаются рискованными, чем приобретение реальных активов. Убытки бывают выше, чем могли бы быть потери при уменьшении стоимости акций. Если инвестиционная идея оказалась неэффективной, ждет потеря средств даже при подорожании активов.

В структурных продуктах могут быть и иные условия: повышение или снижение валютного курса в конкретных границах, изменение расценок на драгметаллы биржевых индексов. Просчет выгоды, убытков выполняется сложно. Это еще один риск – игнорирование всех особенностей структурного продукта. Если не хочется с ними разбираться, то предпочтительнее приобрести простые активы – депозиты, надежные акции, облигации, паи.

Разновидности структурных продуктов

Структурные продукты делятся на виды:

1. Структурированные сделки. Инвестору нужно заключить договор с банком, брокером, доверительным управляющим, страховой фирмой. В соглашении указано, какая прибыль и убытки будут, при каких условиях. Документ действует конкретный период. При его досрочном расторжении выплачивается меньше средств, чем было инвестировано. В России предлагаются 2 структурированные сделки – структурный депозит, структурированная сделка с портфелем облигаций.
2. Структурные ценные бумаги. Следует приобрести ценную бумагу – прибыль по ней и убытки указаны в условиях выпуска. В теории, продажа доступна в любое время. Но редко когда получается сделать это быстро, без крупных потерь. Структурные ценные бумаги подразделяются на виды – структурные облигации и структурные ноты.

Все указанные продукты востребованы. Только каждому инвестору подходят разные типы.

Риски инвестиций в структурные продукты

При инвестировании в структурные продукты ожидают такие риски:

• Потеря дохода. Можно вкладывать в базовые активы (акции, облигации, ETF) или в структурный продукт, связанный с ними. Сложно точно сказать, какие инвестиции окажутся прибыльными. Существует риск, что в случае приобретения структурного продукта будет потеряна часть дохода или вся прибыль, которая выплачивается в случае приобретения базового актива.
• Рыночный риск. Прибыль структурного продукта определяется от рыночной стоимости на базовый актив. Но при выборе инвестиций с защитой капитала получится сохранить вложения.
• Риск ликвидности. У каждого структурного продукта есть риск, что не получится продать быстро и по достойной цене, но у всех типов свои особенности. Они невыгодны для досрочного расторжения – будет потеряна большая часть средств. Некоторые облигации продаются только банку, брокеру, управляющей компании, где они были приобретены. Если сделка совершается раньше срока, возвращается только часть номинала.
• Риск дефолта. Облигации надежных фирм, депозиты проверенных банков помогают уменьшить потери. При банкротстве компании или банка можно потерять много вложений. Поэтому требуется заранее изучать, какие финансовые инструменты застрахованы.
• Риск банкротства финансовой организации. Это наиболее значимый риск. Получить вложения сложно. Следует ждать окончания срока процедуры банкротства. Но полностью вернуть средства не получится.

У структурных инвестиций немало рисков. Не стоит верить фразе, что это то же самое, что и депозит, облигация. Даже если этот инструмент продан в банке, это не означает, что деньги находятся под защитой. Всегда есть риск частичной или полной потери средств.

Преимущества инвестирования в структурные продукты

Структурные продукты бывают доходными и с низкими рисками. Но все зависит от рыночной ситуации и параметров финансовых инструментов.

Инвесторы находятся в плюсе в нескольких случаях:

• Нет роста фондового рынка. Цены на акции находятся на одинаковом уровне или уменьшаются постепенно. Тогда прибыли от них не будет. Но можно использовать стратегию, благодаря которой с помощью фьючерсов и опционов можно получить доход.
• Отсутствуют средства на прямые инвестиции. Ценные бумаги с высоким доходом от иностранных компаний дорогие. Есть возможность приобретения структурного продукта, привязанного к портфелю дорогостоящих бумаг. Но предпочтительнее инвестировать в паевой фонд или ETF. Стоимость паев прозрачная, а прибыль предсказуемая.
• Хочется получить больше дохода, но не хочется рисковать потерей денег. Структурные продукты, по которым действует защита капитала, уменьшают риск инвестиций. Но требуется выбор надежного продавца. Следует учитывать размер активов организаций и продолжительность их жизни. Еще важно узнать об основных владельцах. Эти сведения фиксируются на сайте компании.

Структурные продукты могут быть более прибыльными, чем инвестирование в акции, облигации, депозиты. Но крупные игроки пользуются оптимальными условиями по ПФИ. Если самовольно заниматься сборкой финансового конструктора, то доходность будет меньше.

Стоимость структурного продукта

Ценовой разброс большой. Структурные облигации в РФ стоят около 1000 рублей. За иностранные ноты платят свыше 1000 долларов.
Следует учитывать, что, помимо оплаты структурных продуктов требуется оплатить комиссию продавца. Но этот процент бывает скрытым. Так что данный момент нужно узнавать заранее.

Кто может приобрести?

Покупка структурных нот иностранных инвестированных банков разрешается только квалифицированным инвесторам. Структурные российские облигации доступны исключительно для «квалов». Без данного статуса инвестиции недоступны.
Облигации со структурным доходом могут помечаться «для квалов», но бывают и без нее. Если квалификация не нужна, то инвестиции доступны всем. Следует только пройти тестирование. Процедура поможет проверить, знает ли человек тонкости инструментов, риски.

Заключение структурных сделок доступно всем инвесторам. Но так как обычно осуществляются операции с опционами, фьючерсами, то требуется прохождение тестирования по представленным инструментам.

Ограничения по продажам структурных продуктов установлены не случайно. Это связано с тем, что они сложные. Понять все риски, оценить возможность заработка способны только инвесторы с опытом.

Вместо вывода

Структурные продукты считаются одним из самых неоднозначных вариантов инвестирования на фондовом рынке. Это обусловлено тем, что очень многие брокеры и другие финансовые организации, создают свои продукты, не имею должного опыта и компетенций в данном вопросе.
Большинство из них просто преследут свою выгоду, не думая о клиенте.

Однако, при выборе правильного брокера, который ответственно относится к своим продуктам и понимает клиента, ставя на первое место его благополучие, а не собственную сиюминутную прибыль, то такой вариант инвестиций может быть вполне уместен даже новичкам, имеющим возможность получить статус квалифицированного инвестора. Как одну из таких компаний отметим “БКС Мир инвестиций”. И дело не только в том, что данный сайт “БКС Отзывы” посвящен продуктам, услугам и отзывам о брокере БКС, но и в том, что имея в руках такую базу отзывов о БКС Мир инвестиций и видя, как клиенты отзываются о компании, в том числе и о структурных продуктах, мы считаем, что данная рекомендация является вполне объективной. Каждый сам может убедиться в том, что брокер БКС Мир инвестиций понимает в структурных продуктах и способен предложить оптимальный продукт каждому инвестору.

Дата публикации: 28.02.2024